{"id":4204,"date":"2026-06-23T00:00:00","date_gmt":"2026-06-22T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.smvconseil.fr\/index.php\/2026\/06\/23\/pacte-dutreil-attention-a-la-tresorerie-excedentaire\/"},"modified":"2026-06-23T00:00:00","modified_gmt":"2026-06-22T22:00:00","slug":"pacte-dutreil-attention-a-la-tresorerie-excedentaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.smvconseil.fr\/index.php\/2026\/06\/23\/pacte-dutreil-attention-a-la-tresorerie-excedentaire\/","title":{"rendered":"Pacte Dutreil : attention \u00e0 la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire !"},"content":{"rendered":"<p>Pour b\u00e9n\u00e9ficier du r\u00e9gime de faveur du \u00ab Pacte Dutreil \u00bb, il faut que la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e par ce pacte exerce principalement une activit\u00e9 industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou lib\u00e9rale. La pr\u00e9sence d\u2019une tr\u00e9sorerie importante peut-elle remettre en cause cette condition ? R\u00e9ponse du juge\u2026<\/p>\n<h2>Quand la tr\u00e9sorerie devient un obstacle au Pacte Dutreil<\/h2>\n<p>Le Pacte Dutreil\u00ab transmission \u00bb permet, sous certaines conditions, de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une exon\u00e9ration de 75 % de la valeur des titres ou de l\u2019entreprise transmis par donation ou succession. Il constitue aujourd\u2019hui l\u2019un des principaux outils de transmission des entreprises familiales.<\/p>\n<p>M\u00eame si la d\u00e9cision pr\u00e9sent\u00e9e ici concerne l\u2019ancien dispositif applicable \u00e0 l\u2019imp\u00f4t de solidarit\u00e9 sur la fortune (ISF), les enseignements restent pleinement transposables au Pacte Dutreil \u00ab transmission \u00bb. La condition tenant \u00e0 l\u2019exercice d\u2019une activit\u00e9 \u00e9ligible s\u2019appr\u00e9cie en effet selon des crit\u00e8res similaires.<\/p>\n<p>Dans cette affaire, un dirigeant \u00e0 la t\u00eate d&rsquo;une soci\u00e9t\u00e9 de conseil dans le domaine de la production audiovisuelle a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l&rsquo;avantage fiscal pr\u00e9vu par le dispositif Dutreil ISF, estimant remplir toutes les conditions requises.<\/p>\n<p>\u00ab Pas vraiment ! \u00bb, constate l\u2019administration fiscale au cours d\u2019un contr\u00f4le. En effet, selon elle, une condition, pourtant imp\u00e9rative, n\u2019est pas remplie ici : la soci\u00e9t\u00e9 n&rsquo;exer\u00e7ait plus principalement une activit\u00e9 commerciale. En cause : l&rsquo;importance de sa tr\u00e9sorerie et de ses placements financiers.<\/p>\n<p>Ce que conteste le dirigeant, qui rappelle que le chiffre d&rsquo;affaires de la soci\u00e9t\u00e9 provient, pour l\u2019essentiel, de son activit\u00e9 commerciale et que la tr\u00e9sorerie accumul\u00e9e r\u00e9sulte elle-m\u00eame de cette activit\u00e9.<\/p>\n<p>Un argument insuffisant pour l\u2019administration fiscale, qui rel\u00e8ve que :<\/p>\n<ul>\n<li>les actifs financiers et la tr\u00e9sorerie repr\u00e9sentent jusqu\u2019\u00e0 90 % de l\u2019actif brut ;<\/li>\n<li>la tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 7 \u00e0 9 fois le chiffre d\u2019affaires annuel ;<\/li>\n<li>elle repr\u00e9sente plus de 15 fois les dettes \u00e0 court terme ;<\/li>\n<li>elle atteint entre 15 et 27 fois le b\u00e9n\u00e9fice annuel.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ce que constate \u00e9galement le juge qui, en outre, rel\u00e8ve que la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas destin\u00e9e \u00e0 financer les besoins de l\u2019exploitation, ni \u00e0 soutenir ou d\u00e9velopper l\u2019activit\u00e9 commerciale de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n<p>D\u00e8s lors, l\u2019activit\u00e9 principale de la soci\u00e9t\u00e9 est consid\u00e9r\u00e9e comme devenue patrimoniale, et non plus commerciale. Cette situation conduit \u00e0 \u00e9carter le b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration partielle pr\u00e9vue par le Pacte Dutreil.<\/p>\n<p>Au-del\u00e0 de cette affaire, cette d\u00e9cision confirme un point de vigilance essentiel pour les transmissions sous Pacte Dutreil.<\/p>\n<p>Une tr\u00e9sorerie importante n\u2019est pas, en elle-m\u00eame, un \u00e9l\u00e9ment excluant le b\u00e9n\u00e9fice du r\u00e9gime d\u00e8s lors qu\u2019elle provient de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle.<\/p>\n<p>En revanche, lorsque cette tr\u00e9sorerie devient tr\u00e8s significative au regard de l\u2019activit\u00e9 et qu\u2019elle n\u2019est ni utilis\u00e9e pour les besoins de l\u2019exploitation, ni affect\u00e9e \u00e0 son d\u00e9veloppement, elle peut \u00eatre prise en compte pour caract\u00e9riser une activit\u00e9 patrimoniale pr\u00e9pond\u00e9rante.<\/p>\n<p>Concr\u00e8tement, cela implique qu\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ayant accumul\u00e9 des liquidit\u00e9s importantes doit \u00eatre en mesure de d\u00e9montrer leur affectation professionnelle (financement de l\u2019exploitation, investissements, d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9), \u00e0 d\u00e9faut de quoi l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 au Pacte Dutreil peut \u00eatre remise en cause.<\/p>\n<div>Sources :  <\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/juri\/id\/JURITEXT000054256034?fonds=ALL&amp;init=true&amp;page=1&amp;query=25-12612&amp;searchField=ALL\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Arr\u00eat de la Cour de cassation, Chambre commerciale, du 28 mai 2026, no 25-12612<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<p><a href=\"https:\/\/www.weblex.fr\/weblex-actualite\/pacte-dutreil-attention-a-la-tresorerie-excedentaire\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Pacte Dutreil : attention \u00e0 la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire !<\/a> &#8211; \u00a9 Copyright WebLex<\/p>\n<p><img  title=\"\"  alt=\"Shutterstock_tresorerientreprise Pacte Dutreil : attention \u00e0 la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire !\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.weblex.fr\/sites\/default\/files\/actualites\/images\/Shutterstock_tresorerientreprise.jpg\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Pour b\u00e9n\u00e9ficier du r\u00e9gime de faveur du \u00ab Pacte Dutreil \u00bb, il faut que la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e par ce pacte exerce principalement une activit\u00e9 industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou lib\u00e9rale. 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